公元192年

公元192年，司徒王允与吕布合谋，成功刺杀了权倾朝野的相国董卓。这一事件发生在长安，背景是董卓自189年入京后，废立皇帝、残暴统治，引起朝野内外普遍不满。王允利用董卓与吕布之间的潜在矛盾，成功策反了担任董卓贴身护卫的吕布。据《后汉书》与《三国志》记载，刺杀发生在董卓上朝途中，由吕布亲手执行。董卓之死导致其西凉军团瞬间群龙无首，长安朝廷暂时由王允掌控。然而，王允未能妥善处理董卓旧部，尤其是李傕、郭汜等人，为后续的动乱埋下伏笔。吕布因功被任命为奋武将军，假节，仪比三司，进封温侯，与王允共掌朝政，这是他政治生涯的顶峰。

公元192年 ~ 公元192年

董卓死后仅月余，其旧部李傕、郭汜等人听从谋士贾诩的建议，纠集西凉军残部反攻长安。王允拒绝赦免他们，导致矛盾激化。李傕、郭汜的军队围攻长安，吕布率军守城，但部下并州兵与西凉兵有旧怨，且长安城内有人叛变打开城门。吕布战败，仅率百余骑出逃。王允则被李傕等人处死。长安再次陷入混乱，汉献帝落入李傕、郭汜手中。吕布的败逃标志着他失去了中央政权的依托，从此开始了在中原各路诸侯间辗转流离的生涯。他先后投奔袁术、袁绍，但因骄纵不羁、部下劫掠而无法被容纳。

公元194年 ~ 公元195年

在袁绍处无法立足后，吕布趁曹操东征徐州陶谦之机，在陈宫、张邈等人的接应下，袭取了曹操的根据地兖州。吕布自领兖州牧，占据濮阳，与曹操展开了长达一年的激烈争夺。期间双方互有胜负，吕布曾一度在濮阳之战中击败曹操，几乎将其俘虏。然而，曹操最终凭借更稳固的后勤、荀彧等人坚守的鄄城等据点，以及逐渐收拢的军心，逐渐扭转战局。公元195年，曹操在钜野、定陶等地连续击败吕布，并得到当地豪强支持。吕布最终不敌，只得放弃兖州，向东投奔刚刚取得徐州的刘备。兖州争夺战消耗了吕布大量兵力，也暴露了他虽勇猛善战但缺乏战略纵深和稳固治理能力的弱点。

公元196年

公元196年，吕布在刘备收留他并安置于小沛后不久，趁刘备与袁术在淮阴一带交战之机，袭取了刘备的治所下邳城。据《英雄记》等史料记载，吕布此举得到了刘备部下曹豹（丹阳兵首领）等人的内应。吕布俘虏了刘备的妻小，反客为主，自领徐州牧。刘备被迫返回，向吕布求和，吕布将其安置回小沛。这一事件被称为“辕门射戟”的前奏，它展现了吕布反复无常、以利益为驱动的性格。有观点认为，吕布夺取徐州虽获得一块富庶地盘，但也彻底失去了信义，为中原诸侯所忌惮，且与近邻刘备、袁术、曹操的关系都变得极其复杂和脆弱。

公元196年

同年，袁术派大将纪灵率军数万攻打小沛的刘备。刘备向吕布求救。吕布出于防止袁术坐大、让自己成为其下一个目标的考虑，决定调停。他邀请纪灵和刘备赴宴，提出在营门立一支戟，声称若自己一箭射中戟上小支，则双方罢兵；若不中，则任其交战。吕布果然一箭正中戟支，纪灵慑于其勇武，加之吕布军力威慑，只好退兵。这就是著名的“辕门射戟”事件。此事被后世广为传颂，凸显了吕布个人的超凡武勇和当时作为一方诸侯的影响力。但从战略上看，这只是暂时缓解了矛盾，并未根本解决徐州周边的势力冲突，刘备与吕布的联盟也极为脆弱。

公元197年 ~ 公元198年

吕布与袁术的关系因利益而反复。起初，吕布拒绝袁术联姻并称帝的拉拢，还击溃了其军队。但后来因缺乏粮草，又曾与袁术缓和关系。公元198年，吕布再次与袁术结盟，并派高顺、张辽攻打小沛的刘备。刘备战败，妻子再次被俘，只身投奔曹操。曹操意识到吕布与袁术联合将对己不利，决定亲自征讨吕布。他联合刘备，并得到徐州内部陈珪、陈登父子等地方势力的暗中支持。曹操大军进发，吕布在陈宫建议下未能采取正确的出击或固守策略，最终被围困于下邳城。这一时期，吕布的内部矛盾也开始激化，将领侯成、宋宪、魏续等人因不满其苛责而与曹操暗通款曲。

公元198年 ~ 公元199年初

公元198年冬，曹操大军将下邳城团团围困。吕布虽勇，但困守孤城，外无援军（袁术援兵被击退）。陈宫建议吕布出城驻扎，与城内形成犄角之势，但吕布的妻子以“高顺、陈宫不和”为由劝阻，吕布未能采纳。曹操引沂水、泗水灌城，下邳城内士气低落。据《三国志》引《英雄记》记载，吕布因部下侯成等人违反禁酒令而严加斥责，导致侯成、宋宪、魏续等将领心生叛意。最终，在围城数月后，侯成等人缚陈宫、高顺，开城投降。吕布见大势已去，与部下登上白门楼，最终在曹军围困下，下令左右取其首级献给曹操，左右不忍，于是吕布下城投降。一代猛将，就此被俘。

公元199年初

吕布被俘后，被押至曹操面前。他试图求生，对曹操说：“明公所患不过于布，今已服矣，天下不足忧。明公将步，令布将骑，则天下不足定也。”曹操闻言有所心动。在场的刘备则提醒曹操：“明公不见布之事丁建阳及董太师乎！”意指吕布先后背叛并杀害了丁原和董卓。曹操于是下定决心，下令将吕布缢杀，并枭首。随后，陈宫、高顺也被处死，张辽则投降曹操。吕布的败亡，标志着汉末群雄中一支以个人勇武著称但缺乏稳固政治根基的势力的终结。他的首级被送往许都示众。有观点认为，吕布的失败根本在于其政治上的短视、对部下的统御无方以及反复无常的性格，使其无法在乱世中建立持久的基业。